骏艺资产想在股市赚钱必须明白这几点!

冰冻凉泉 · 发表于 2019-2-24 22:16:31

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很过股民入市几年甚至十余年，为什么很难持续赚钱？不是不努力，也不是不聪明，可能恰恰是因为太“聪明”了。“中国人勤劳而不富有”这句话放在股市投资上同样合适。

今天看看这个老师说了什么，明天买了那个老师推荐的股，后天又去另一个平台问第三个老师这只股该卖吗......他们很勤劳，也看似知道“货比三家”的道理，然而他们从来没有真正地独立思考过，这个问题就大了。

真正能独立思考的人，会从纷繁复杂的事物中抓住本质，排除干扰项，划繁为简。而那些勤劳而不富有的人，则永远不会习得这项能力。

拿股市来说，如果只能用一个词语形容这个市场的本质，那就是：业绩。瞄准上市公司的业绩来做投资，做现在的好业绩，是投资白马股，做未来的好业绩，是挖掘成长股，这永远不会过时，也是股市投资唯一持续盈利的法门。

但可惜的是，这么简单的道理，多数人都看不透，或者是假看透。

如果哪一天，你能用寥寥几个关键词就能概括股市，且知道这几个关键词中孰轻孰重，位次如何，那么你离成功就更进一步。而这，本质上就是深度思考的过程。

我在小白课中的第五课“小白必须知道的7个概念”，就是基于这一原因而设计的，现在把它文字版本放出来。

以下为正文：

初入股市的时候，我们最先应该学习的什么？

我猜，大多数的朋友可能会说：

应该是技术方面的吧，K线、均线、MACD、KDJ金叉死叉、股价分时走势、股价技术指标是否破位这些知识。

确实，这些指标是有很大的用处。不过以我的了解，过去这么多年来，A股多数散户朋友对技术指标陷入了比较痴迷的状态。

凡事过犹不及。过分强调技术的作用，一方面未必会让你持续稳定盈利，更大的危害在于，这种做法是捡了芝麻丢了西瓜，限制了一个人的格局观，限制了你对股市全方位的理解。

股市要学习的知识千千万，但大道至简，站得高，才能看得远。

这节课，我尝试用7个核心概念，让刚入股市的朋友，对股市有一个更高维度的认知，避免陷入纠缠各种细节的怪圈。

这7个核心概念是：股价、预期、博弈、成交量、时间、周期和安全边际

第一个概念：股价

咱们炒股，是为了赚钱。由于A股的制度设计，多数股票你只能做多。也就是说，你买的股票，只有价格上涨了，你才能赚到钱。

那么，股价代表着什么？是什么决定了股票的价格走势？这两个问题，是我要跟大家探讨的。

也只有弄懂了这两个问题，炒股才算是入门。

那么，股价代表着什么呢？

很显然，股票的背后代表的是上市公司。而股价，则代表着股民在某一时刻对这个公司的价值判断。比如说今日股市收盘，A股票的价格定格在30块钱，那也就意味着，在此刻，市场认为A公司值每股值30块钱。

但明天开盘后A股票还是8块钱吗？大概率不会，有可能涨到31块，也有可能跌到29块。

那，是什么原因，导致昨天市场还认为A公司每股值30块钱，今天就变成29或31了呢？

到底是什么在决定着股价，也就是什么在决定着公司的价值？

请看公式：股价＝ PE × EPS

这个公式大家一定要牢记，这可以说是股票最核心的公式了。

通过这个公式我们可以看出，想要让一只股票涨价，要么PE不变，让EPS变大；要么EPS不变，让PE变大；要么让PE 与 EPS相乘变大。

PE，指的是市盈率；EPS，指的是每股收益。

市盈率，反映了市场对公司的预期，也就是给公司的估值。

比如说同一行业，股票B市盈率是30倍，那意味着你投入这家公司1块钱，假设这家公司盈利能力不变，你30年后可以把这笔钱收回来。而另一只股票C，市盈率是50倍，意味着你投入1块钱，50年后可以把这笔钱收回来。

为什么股票C的市盈率比B更高？一般来讲，这说明投资人更看好它的未来，愿意等待更多时间，来收回当初投入的本金。

你越看好这家公司的成长能力，你越愿意给他更高的估值。

每股收益，是公司的净利润除以总股数，得出的单位股数的盈利水平。它反映了公司的盈利能力。

当把这两个指标解释清楚后，到底什么在决定着股价，我们就很清楚了。

当一家公司，投资人看好它的未来，愿意给他更高的估值，导致市盈率上涨，推动了股价上涨；同样的，当一你家公司的经营业绩持续增长，那么在总股数不变的情况下，每股收益就会上涨，推动了股价上涨。

所以说，你想要在一只股票上赚钱，要么买入估值会上涨的股票，要么买入业绩持续增长的公司。当然，若两个变量都是上涨，那你就能赚到更多的钱。

然而，给一家公司多少估值合理，每个人都有不同的答案。当市场情绪高涨，股民做多意愿浓厚时，愿意给股票更高的估值，比如15年的大牛市，很过股票被抄到了动辄上白倍，甚至上千倍的市盈率，这个显然是大泡沫。

而公司未来的业绩好不好，能否持续增长，增长多少？也是需要极强的专业知识才可能预测的更准确。

具体到如何给公司合理估值，以及如何预测企业未来业绩，小白课就不讲了。这里你只需要理解是什么真正决定了股价的走势即可。

这里，我拿贵州茅台作为案例，简单阐述一下这个逻辑。

2012年11月，酒鬼酒塑化剂事件爆发，再加上国家抑制“三公消费”的政策，导致了白酒行业结束景气周期，进入了一个大的调整期，贵为白酒龙头的茅台也不能幸免，股价一路下滑，直到14年1月份，调整了15个月才宣告结束。很显然，这个时候导致茅台股价下滑的，一来是投资人对它的预期严重下降，导致估值下滑；二来是受行业影响茅台的业绩也相应下滑；估值和业绩双双下降，导致股价下跌了一年多。此后A股牛市到来，茅台业绩也有复苏迹象，到15年6月，股价涨到了240多块。接下来就有意思多了，5178以后，股市崩盘，但这次茅台调整幅度却远没有13年那一拨深。因为这一次，导致股价下跌的主因是牛市本盘后投资人对市场整体估值预期的下降，而此刻茅台的业绩却并没有影响，反而很稳定。因此股价调整的也就不深。反而，15股灾后恰是逆势买入茅台的大机会。因为白酒行业景气度逐渐复苏，茅台业绩加速增长，同时由于股灾恐慌导致人们疯狂抛售，给了茅台更低的估值。因此茅台从16年2月180多块涨到今天的600多，股价翻了2.5倍，本质上是估值和业绩双提升带来的，用专业术语讲，叫戴维斯双击效应。

第二个概念：预期

这个概念相当重要。说白了，股市就是故事，企业只有讲出伟大的故事，才会吸引投资人的目光，才会让这家公司有预期，是故事支撑了预期。

股票投资的核心，就是对预期的投资。若故事最终用业绩兑现了，那是价值投资；若股市最终没有兑现，那就变成了投机，预期被事故毁灭，最终导致股价暴跌。

总之，不管是投资还是投机，在股市里，理解预期非常重要。买入一只股票前，先想想你对它有怎样的预期，它决定了你的仓位和资金分配，以及持有的耐心。

如果你预期一只股有翻倍的潜力，那你就必须有持有1年的耐心。

你不仅要关注自己的预期，还要关注别人的预期，这时，博弈就产生了。

这就是我今天讲的第三个核心概念：博弈

你认为一只股票是宝贝，日后会大涨，可别人未必这样认为。认为大涨的，会买入股票，认为大跌的，会卖出股票。一买一卖之间，交易就产生了。

有买卖才有交易，而交易背后是嗜血的博弈。

在牛市的时候，不断有增量资金入场，大多数股票的股价节节高，博弈的色彩没那么浓重，最多是正和博弈，几乎所有人都能赚钱。然而，A股向来牛短熊长。熊市和震荡市，市场没有增量资金，玩股票的都鬼精鬼精的，都是老司机。这时候，市场是零和博弈，甚至是负和博弈，只有博弈高手才能生存下来。

那么谁是博弈高手？一定是对股市有深入了解，技术面、基本面、政策面知识都过硬，对股民心理状态研究颇深的投资人。这样的人，才会最终胜出。

股市就像社会，里面人来人往，成分复杂，有国家队、有机构、有庄家、有游资，也有我们小散户......这是一个尔虞我诈的博弈场。

很多时候，你所迷信的技术指标，庄家和机构都能做出来，你要金叉，他们就给你个金叉。作为小散，我们总是被玩的团团转。

如何避免被对手玩弄？说实话很难。但有一个指标很重要，那就是成交量和成交额。

这是本课的第四个概念：成交量

钱不会说谎。看好一只股票，那就用钱来说话，买买买。同样的，不看好，那就卖卖卖，别来那些虚的。而这些，都会体现在成交量上。

拿汉王科技来举例。

汉王科技在暴涨前，你们看它的成交量，一只很小。这个时候，股价一直在横盘震荡，机构不断地底位吸筹码。直到有一天，筹码吸的差不多了，就开始了放量拉升，此后量价齐升。

遇到低位放量的股票，尤其要关注。这时候，很可能是你最好的介入点。

涨到37块后，大家注意那根高位的大阴线，对应着放出巨额成交量，这个时候，往往是机构出货了。在往后，第二个列红圈处，低位成交量逐步萎缩，缩量到极致，然后继续放量拉升，又迎来一波上涨。

我们再看一只股票，恒瑞医药。它也是在高位突然放出一根巨阴线，对应着巨额成交量，这个时候，你就要跑路了。

总结一下：低位放量，是买入机会；高位放量，要考虑卖出。

不管你是初入股市，还是玩了一年半载的小白，要记住：时间，会修复一切。

时间会修复你赚钱的而喜悦，也会修复你亏钱的恐惧。

不管股价跌的再深，只要公司业绩持续增长，总有一天，时间会修复股价，给你应得的回报；也不管股价抄的再高，只要它的业绩不能持续增长，总有一天，时间会修复股价，给你应有的惩罚。除非你在股价趋势下跌之前，逃跑。

时间对投资的意义，更重要的，是它的复利效应。复利效应，就是你持续做一件正确的事，保证小亏大盈，让资产净值不断地积累，那时间就是你的朋友，它让你的财富不断地产生复利，像滚雪球一样，越滚越大。

这，就是本课的第五个概念：时间。

理解了时间，你就能理解周期。可以确信的是，树木不会涨到天上去，也很少有东西归零。我们恐惧的根源，是源于无知。而周期，能减轻我们的恐惧。

万物轮回，周期永恒。从工业经济的角度讲，我们既会经历五六十年的大周期，十年左右的中周期，也会经历三四年的小周期。

股票市场，也一样，也会有周期，牛市和熊市总是彼此交替，美股和A股都不例外。创业板从12年12月585点起涨，涨到15年牛市顶点的4037点，用了2年零6个月，而从顶点下来，到17年12月，已经跌了2年零7个月。

如果你相信周期，你自然知道后面会发生什么了。还是那句话，树木不会涨到天上去，也很少有东西归零。

一个人只有理解了周期的真正含义，在投资这件事上才算往上跨了一个大台阶。

这，是本课的第六个概念：周期

接着，我来讲最后一个概念：安全边际

在我看到的大幅亏损的故事中，长期重仓甚至全仓一只股票的操作很重要的一个因素。

如果你一年中有一两次重仓某只股票，我可能相信你是看的准，想把握一个大的机会，但这种操作习惯变成常态，那我宁愿相信你在赌博。

这绝对是有问题的。尽管巴菲特说要集中持股，鸡蛋要放在一个篮子里，然后看好这个篮子。不过巴菲特也说过，如果不是专业投资者，根本没有没有看好篮子的能力。

分散持股、仓位管理，在任何时候都是以必要的，这决定了你是不是一个合格的投资人。

分散持股和仓位管理，为你的投资留出了足够的安全边际。尤其在A股的环境里，以保住本金为第一原则，只有在熊市里保住本金，不下牌桌，才有机会在牛市绝地反击。

只有长期活下来，你才可能活得好。任何时候，都要充分了考虑安全边际的问题。

股价、预期、博弈、成交量、时间、周期、安全边际，这七个炒股至关重要的概念，你都记住并理解了吗？

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